Dallo scorso settembre, quando il mini-bilancio di Liz Truss ha scatenato giorni di agitazione del mercato, i costi di indebitamento del governo, che influenzano direttamente i tassi dei mutui, sono saliti ai massimi livelli.
Il tasso di interesse di mercato per un prestito di due anni al governo britannico è ora più alto di quanto non fosse allora, subito dopo il mini-bilancio. Inoltre, ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quindici anni ed è ora ovviamente più alto di quello del governo degli Stati Uniti.
Per molte persone che stanno rinnovando il proprio mutuo, il fatto che questo panico di mercato non sia così grave come quello dello scorso autunno non sarà di grande conforto.
Tutto ciò riflette le aspettative del mercato secondo cui il Regno Unito ha un particolare problema di inflazione persistente e appiccicosa che renderà necessari tassi di interesse più alti per un periodo di tempo più lungo. Alcune previsioni di mercato prevedono ora che i tassi aumenteranno di 0,5 punti percentuali la settimana successiva e si stabilizzeranno più vicino al 6% che al 5% alla fine dell'anno.
Le conseguenze del mini-bilancio differiscono in modo significativo. I tassi a breve termine sono quelli in cui i cambiamenti sono più evidenti. A causa della perdita di fiducia del mercato nei piani fiscali e di spesa del governo di allora, lo scorso autunno i prestiti a lungo termine a 10 e 30 anni hanno subito variazioni significative nei rendimenti. La mossa di oggi è più simile a una stretta costante, in quanto i mercati si adattano al fatto che la Banca d'Inghilterra manterrà i tassi più alti per un periodo di tempo più lungo di quanto previsto e al di sopra dei tassi osservati in economie comparabili.
Per alcuni proprietari di case, non sarà meno difficile. Per i mutui a tasso fisso a due anni, il tasso a due anni funge da base. Si è assistito a un'ondata di riprezzamento dei mutui, che ha messo sotto particolare pressione i proprietari. Quando la pandemia dell'imposta di bollo scadrà nel 2021, un'ondata di mutui biennali verrà rinnovata a tassi significativamente più alti.
